В мире торговли и инвестиций существуют различные способы работы на финансовых рынках. Двумя из них являются опционы и фьючерсы, которые, хотя и кажутся похожими, имеют важные различия, которые важно знать, прежде чем принимать решение инвестировать в тот или иной вариант. В этой статье мы разберем различия между опционами и фьючерсами, чтобы вы могли принять обоснованное решение. Покупка же опциона ни к чему не обязывает, поэтому в случае неблагоприятного для покупателя движения цены он просто не будет исполнен. То есть максимальный убыток покупателя имеет фиксированный размер — он равен премии, которую тот уплатил продавцу.
Интересные факты о фьючерсах и опционах
Во-вторых, фьючерсы не имеют добавочного капитала, который есть у акций и который вы, как инвестор, можете ощущать в виде дивидендов или роста стоимости акций. Не стоит путать покупку фьючерса на акции с покупкой акций. В целом фьючерсы — это отдельная и очень большая тема, которую невозможно охватить даже серией статей. Поэтому в этой статье я буду говорить только о фьючерсах фондовой секции Московской биржи на акции и на индексы. Рассмотрю только основные стратегии торговли фьючерсами.
Как цена фьючерса зависит от цены базового актива
А вот если движение рынка совпадает с курсом, занятым на торгах, тогда прибыль может теоретически достичь неограниченных пределов. Затраты также различаются между опционами и фьючерсами. Кредитное плечо — еще одно важное различие между опционами и фьючерсами. Таким образом, опционы отличаются от фьючерсов еще и тем, что позволяют формировать позиции с заданным уровнем риска.
В отличие от фьючерса, она внебиржевая — заключается без посредника. Соответственно, нет расходов на заключение сделки и процесс менее tradeallcrypto стандартизирован. Стороны не могут изменить условия договора или расторгнуть его — контракт обязателен к выполнению.
- Фьючерсы и опционы — инструменты стандартизированные, то есть их параметры, за исключением цены приобретения, неизменны.
- Это означает, что по акциям есть 4 разных фьючерса, длительность каждого из которых — 3 месяца.
- И здесь уже, в зависимости от ожиданий либо других факторов, эта цена будет либо больше, либо меньше цены базового актива.
- Этим и обуславливается основное преимущество опциона перед фьючерсом – отсутствие значительных рисков.
- Если на счете недостаточно денег, брокер может принудительно закрыть какую-нибудь позицию в портфеле, чтобы восполнить денежный баланс, — это называется «маржин-колл».
Допустим, что инвестор купил опцион на акции «Газпрома» со страйком ₽250 за премию ₽100. Теперь у него есть право купить акции компании за ₽250 до истечения срока контракта или в дату экспирации. Например, участники договариваются, что продавец получает право реализовать свои акции через полгода по установленной цене. Продавец тем самым фиксирует для себя текущую стоимость актива на срок контракта. В будущем, если котировки акций упадут, он сможет продать акции по старой цене, будто падения не было. Если же котировки вырастут — выгоднее не исполнять опцион, а продать акции напрямую на бирже.
По стилю исполнения контракта:
Неквалифицированные инвесторы могут торговать фьючерсами только после прохождения тестов от Банка России. Гораздо интереснее посмотреть на цену и объем сделок по фьючерсам. Как видно на иллюстрации, цена везде разная, как и спрос. При этом базовый актив везде одинаковый — вот с этим стоит разобраться отдельно.
По своей популярности у трейдеров, торгующих на развитых рынках, производные финансовые инструменты давно опередили реальные активы. Деривативы набирают обороты и в России — только за последний год объем торгов срочной биржевой секции, где обращаются фьючерсы и опционы, вырос более чем на 76 %. Частные игроки также постепенно начинают «разворачиваться лицом» к производным. Но если о фьючерсных контрактах большинство имеет хотя бы какое-то понятие, то maximarkets опционы до сих пор представляются многим чем-то весьма экзотическим. А между тем этот инструмент — как при самостоятельном, так и при совместном использовании с фьючерсами — дает очень широкие возможности для реализации разных задач.
Например, чем ближе экспирация, тем сильнее происходит так называемый временной что такое свободная маржа распад — опцион начинает терять временную стоимость и дешеветь, даже когда цена БА практически не меняется. С их помощью можно застраховаться от падения или роста стоимости активов, смотря какая у вас открыта позиция — шорт или лонг. Например, чтобы застраховаться от падения цен акций или фьючерсов, можно купить пут-опционы. Если у вас короткая позиция по акциям или фьючерсам, то можно купить колл-опционы. Допустим, инвестор купил опцион на акции Tesla со страйком в $1 тыс.
Для наглядной иллюстрации того, чем отличается опцион от фьючерса, обратимся к рисунку, представленному ниже. На нем изображены графики прибыли и убытка при покупке условных фьючерса (синяя линия) и опциона call (красная линия) на один и тот же актив. Прибыль же, которую сулят оба дериватива, имеет одинаковую динамику, с той лишь разницей, что у опциона она чуть меньше — на сумму уплаченной продавцу премии.
Чем отличается от опциона и форварда
В случае если начинается движение цен в противоположном направлении, фьючерсный контракт должен постоянно «подкачиваться» определенной суммой, чтобы сохранить занятую позицию. Стремительное движение рынка может обрушить все вклады инвестора и привести к убыткам. Продавец опциона — это тот, кто получает премию за опцион. Он обязан исполнить контракт по требованию покупателя опциона в установленные сроки. Эта сторона договора несет большие риски, так как продавец не может заработать больше размера премии, но его потенциальные убытки не ограничены.